ارزش بهای پولی، مادی یا ارزیابی شده یک دارایی، کالا یا خدمات است. این کلمه به هزاران مفهوم از جمله ارزش منصفانه، شرکت، سهام و بازار پیوست شده است.
برخی از این‌ها اصطلاحات تجاری شناخته شده‌ای هستند و برخی اصطلاحات رسمی برای استانداردهای حسابداری و حسابرسی گزارش به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) هستند.
در این مقاله قرار است به توضیح نکات زیر بپردازیم:
- ارزش به معنای بهای پولی، مادی یا ارزشیابی شده یک دارایی، کالا یا خدمات است.
- ارزش به هزاران مفهوم از جمله ارزش سهام، ارزش شرکت، ارزش منصفانه و ارزش بازار پیوست شده است.
- مقایسه ارزش ها و ارزیابی‌های مختلف یک شرکت با سایر شرکت‌ها می‌تواند به تعیین فرصت‌های سرمایه گذاری کمک کند.
درک ارزش
ارزش می‌تواند به معنی یک مقدار یا عدد باشد، اما در امور مالی، اغلب برای تعیین ارزش یک دارایی، یک شرکت و عملکرد مالی آن استفاده می‌شود. سرمایه گذاران، تحلیلگران سهام و مدیران شرکت، ارزش شرکت را بر اساس معیارهای مالی متعدد تخمین زده و پیش بینی می‌کنند. شرکت‌ها را می‌توان بر اساس میزان سود حاصل از هر سهم ارزیابی کرد، به این معنی که سود بر تعداد سهام باقی مانده تقسیم شود.
فرآیند محاسبه و تخصیص ارزش به یک شرکت یا دارایی، فرایندی به نام ارزیابی است. با این حال، اصطلاح ارزیابی برای تعیین ارزش منصفانه برای قیمت سهام یک شرکت نیز استفاده می‌شود. تحلیل گران سهام که در بانک‌های سرمایه گذاری کار می‌کنند، معمولاً برای مشخص کردن ارزش سهام، یعنی کم ارزش بودن، مناسب بودن یا بیش از حد بودن، شروع به ارزیابی می‌کنند که این کار براساس عملکرد مالی مربوط به قیمت فعلی سهام است.
مقایسه ارزش‌ها و ارزیابی‌های مختلف یک شرکت با سایر شرکت‌های همان صنعت می‌تواند در تعیین فرصت‌های سرمایه گذاری کمک کند. به عنوان مثال، اگر ارزش یک شرکت ۵۰ دلار برای هر سهم برآورد شود، اما سهام با ۳۵ دلار در هر سهم در بازار معامله شود، یک سرمایه گذار ممکن است خرید سهام را در نظر بگیرد. از طرف دیگر، اگر سهام با ۸۵ دلار معامله شود که این بسیار بالاتر از ارزش آن تصور شده، پس سرمایه گذار می‌تواند سهام یا فروش سهام را در نظر بگیرد.
در زیر برخی کاربردهای رایج برای اصطلاح ارزش در امور مالی و بازار سهام آورده شده است.
ارزش بازار
ارزش بازار یک شرکت با توجه به فعالان بازار در بورس اوراق بهادار نشان داده می‌شود. برای ارزش گذاری سهام، ارزش بازار معمولاً با واژه سرمایه بازار مترادف است. سقف بازار صرفاً سود یا درآمد خالص یک شرکت است که تقسیم بر تعداد کل سهام مانده می‌شود.
ارزش دفتری
ارزش دفتری، ارزش شرکت مطابق صورت‌های مالی یا “دفاتر” حسابداری آن است. ارزش دفتری نشان دهنده کل مبلغ باقیمانده ادر زمانی است که شرکت کلیه دارایی‌های خود را نقد کند یا بفروشد و کلیه تعهدات مالی خود مانند بدهی‌ها را پرداخت کند.
ارزش سهام
ارزش سهام، سهام شرکت است که با در نظر گرفتن عملکرد مالی و مبانی اساسی آن، با قیمت پایین‌تری معامله می شود که می‌تواند شامل سود یا عملکرد سود، سود سهام، پرداخت نقدی به سهامداران و درآمد حاصل از فروش باشد. به طور معمول، به سرمایه گذارانی که در جستجوی شرکت‌هایی باعملکرد خوب هستند که با تخفیف و قیمتی پایین‌تر، ترید می‌کنند، سرمایه گذاران با ارزش گفته می‌شود.
ارزش سازمانی
ارزش سازمانی، ارزش کل شرکت است که شامل وجه نقد شرکت در ترازنامه، بدهی کوتاه مدت و بلند مدت به عنوان سرمایه بازار شرکت است. ارزش سازمانی یک شرکت نشان می‌دهد که تیم مدیریت سرمایه خود را که از طریق بدهی و صدور سهام عدالت تأمین می‌شود، به خوبی مدیریت می‌کند.
در محاسبه ارزیابی یک شرکت و قیمت سهام آن، سرمایه گذاران اغلب داده‌های مالی را تجزیه و تحلیل می‌کنند، اما تفسیر این داده‌ها می‌تواند بین سرمایه گذاران بسیار متفاوت باشد و تجزیه و تحلیل ارزیابی را به هنر و علم تبدیل کند.
سایر کاربردهای ارزش
کاربردهای زیادی برای اصطلاح ارزش وجود دارد که فراتر از بورس است. املاک و مستغلات و خانه‌ها دارای ارزش مرتبط هستند. در یک بعضی از موقعیت‌ها، چیزی یا کسی می‌تواند دارای ارزش افزوده باشد. ارزش افزوده، ارتقای یک محصول یا خدمات ارائه شده توسط یک شرکت، مانند ویژگی یا مزیت اضافی را توصیف می‌کند.
هدف، افزایش ارزش محصول یا خدمات ارائه شده است. اصطلاح گزاره ارزش در دنیای شرکت‌ها برای نشان دادن قول یک شرکت به مشتریان خود است که آن‌ها محصول یا خدمات را در نتیجه هم‌فکری و مبادله با آن‌ها ارائه می‌دهند.
ارزش دارایی خالص (NAV) ارزش خالص یک شرکت یا سرمایه گذاری را نشان می‌دهد که با کسر مقدار کل دارایی‌ها از میزان کل بدهی‌ها محاسبه می شود. ارزش خالص دارایی معمولاً در صندوق‌های سرمایه گذاری حاوی سبدی از اوراق بهادار مانند صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک استفاده می‌شود.
ارزیابی یک شرکت
اصطلاح ارزش همچنین می‌تواند در برابر ارزش یک شرکت در برابر یک شرکت دیگر اعمال شود. اگرچه ارزش و ارزش گذاری معمولاً به جای یکدیگر استفاده می‌شود، ارزش شرکت یک عدد است، در حالی که ارزش گذاری به صورت چند گانه برای سود، سود قبل از بهره و مالیات (EBIT) یا جریان نقدی بیان می‌شود.
درآمد نشان دهنده سود یا درآمد خالص تولید شده توسط یک شرکت است. جریان وجه نقد نشان دهنده ورود به (اعتبارات) یا خروج از (بدهی) موقعیت نقدی یک شرکت در طول یک دوره حسابداری است.
ارزیابی بازار مضربی از قیمت معاملات فعلی به سود هر سهم (EPS) خواهد بود، مانند قیمت سهام در ارزش دفتری هر سهم، یا مضربی از یک قیمت دیگر. استفاده از مضرب قیمت می‌تواند مقایسه ارزشیابی را در بین گروه‌های همتا انجام دهد.
یک سرمایه گذار این که ارزش شرکت الف ۴ میلیارد دلار و شرکت ب ۹ میلیارد دلار است را منطقی نمی‌داند. برای تصمیم گیری دقیق‌تر در مورد سرمایه گذاری، بهتر است سرمایه گذار بداند که ارزیابی شرکت الف ۱۵برابر EPS و شرکت ب، ۱۸ برابر EPS است.
جریان‌های نقدی با تخفیف
روش‌های مختلفی وجود دارد که سرمایه گذاران بسته به آن‌چه که اهمیت بیشتری دارد، از آن‌ها برای ارزش گذاری یک شرکت استفاده می‌کنند. برخی از سرمایه گذاران از وجوه نقدی که یک شرکت با استفاده از تحلیل جریان نقدی تخفیف یافته (DCF) ایجاد می‌کند، استفاده می‌کنند.
روش DCF سعی در پیش بینی یا برآورد جریان های نقدی آینده یک شرکت دارد. اگر شرکتی بتواند پول نقد تولید کند، آن ها می توانند تعهدات بدهی خود را برآورده کرده و در شرکت، سرمایه گذاری کنند یا این که سود سهام را پرداخت کنند. به عبارت دیگر، تجزیه و تحلیل DCF تلاش می‌کند تا ارزش سرمایه گذاری امروز را بر اساس پیش بینی پول نقد تولید شده در آینده تعیین کند.
سود ارزیابی هر سهم
وقتی سرمایه گذاران، ارزیابی یک شرکت و قیمت سهام آن را محاسبه می‌کنند، اساساً در حال مقایسه میزان درآمد حاصل از معیار مالی دیگری در شرکت هستند. به عنوان مثال، ممکن است یکی بخواهد بداند که در نتیجه سهام واریز نشده که به آن سود هر سهم (EPS) گفته می شود، چه میزان سود حاصل می‌شود.
به یاد داشته باشید، انتشار سهام و بدهی توسط شرکت‌ها برای جمع آوری سرمایه برای سرمایه گذاری در کسب وکار استفاده می‌شود. سرمایه گذاران می‌خواهند بدانند که تیم مدیریت چقدر به طور موثر از این وجوه برای درآمدزایی استفاده می‌کند.
نتیجه گیری
ارزش هر آن چیزی است که بها دارد؛ قیمتی که شما برای هرچیزی می‌پردازید. ارزش انواع مختلفی دارد اما ارزشی که این روزها خیلی با آن سر و کار داریم، ارزش سهام و بازار است که اگر شما فردی هستید که می‌خواهید پول خود را در این بازار سرمایه گذاری کرده و به سود برسید باید با راه و چاه آشنا شده و از طریق راه‌های مختلف اقدام کنید.
برای دانستن بیشتر در مورد سرمایه، سرمایه گذاری و انواع آن مقالات ما را بخوانید.
منبع: investopedia